亿邦德厨业,滨州厨房设备,亿邦德厨房设备-山东省博兴县亿邦德商用厨具有限公司亿邦德厨业,滨州厨房设备,亿邦德厨房设备-山东省博兴县亿邦德商用厨具有限公司

  • 
  • 首页
  • 奇趣事
  • 潮科技
  • 会生活
  • 美奇迹

广州市图美广告材料有限公司 | 网站地图
当前位置:亿邦德厨业,滨州厨房设备,亿邦德厨房设备-山东省博兴县亿邦德商用厨具有限公司 > 潮科技 > 【华安机械】公司点评 |高测股份:2024H1公司业绩承压,韧性显现,静待盈利修复

【华安机械】公司点评 |高测股份:2024H1公司业绩承压,韧性显现,静待盈利修复

  • Clay,张浩博 发布于 2025-07-23 22:03
  • 分类:潮科技
  • 来源: 明玥美食
  • 阅读(4895)
  • 评论(0)

【华安机械】公司点评 |高测股份:2024H1公司业绩承压,韧性显现,静待盈利修复

高测股份于2024年8月29日发布2024年半年报:公司2024年上半年实现营业收入26.46亿元,同比增长4.96%;归母净利润2.73亿元,同比下降61.80%;毛利率26.19%,同比下降19.98pct(按会计政策变更调整去年毛利率后),净利率10.31%,同比下降18.01pct。在产业链景气度下行周期,2024年上半年公司业绩有所下滑,但依然保持一定的盈利韧性。

我们考虑到硅片环节整体盈利承压,公司切片代工业务及金刚线盈利性静待修复,下调公司盈利预测,预测公司2024-2026年营业收入分别为58.19/59.08/74.53亿元(调整前为73.78/92.36/111.56亿元),归母净利润分别为4.76/6.54/8.83亿元(调整前为10.59/14.06/17.14亿元),以当前总股本5.47亿股计算的摊薄EPS为0.9/1.2/1.6元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为12/9/6倍,考虑到公司切割设备的市占率高,且公司技术闭环优势带来切片代工及耗材业务韧性,及创新业务的业绩弹性,维持“买入”评级。

主要观点

事件概况

高测股份于2024年8月29日发布2024年半年报:公司2024年上半年实现营业收入26.46亿元,同比增长4.96%;归母净利润2.73亿元,同比下降61.80%;毛利率26.19%,同比下降19.98pct(按会计政策变更调整去年毛利率后),净利率10.31%,同比下降18.01pct。在产业链景气度下行周期,2024年上半年公司业绩有所下滑,但依然保持一定的盈利韧性。

2024年二季度营收12.26亿元,同比下降2.82%,环比下降13.65%;归母净利润0.61亿元,同比下降83.91%,环比下降71.15%;二季度毛利率19.00%,同比下降31.4pct,环比下降13.39pct;净利率4.98%,同比下降25.09pct,环比下降9.93pct。

业务盈利韧性强劲,降本增效效果显著

分业务来看,2024年上半年光伏设备验收规模持续增加,光伏设备营业收入13.49亿元,同比增长66.95%,占比50.99%,毛利率24.03%;受光伏行业产业链整体价格下行影响,光伏切割耗材实现营业收入3.34亿元,同比减少51.67%,占比12.61%,毛利率24.12%;硅片切割加工服务业务实现营业收入7.50亿元,同比减少10.79%,占比28.33%,毛利率20.03%;创新业务营业收入1.15亿元,同比增长8.12%,占比4.33%,毛利率50.33%。

技术闭环优势持续显现,盈利韧性强劲

1)切割设备:光伏行业扩产规模虽然大幅收缩,但前期订单顺利执行。依托研发创新,公司持续推出GC-800XS切片机、GC-MM950磨抛一体机等设备,竞争力持续提升,市占率稳居第一。截至2024年6月30日,公司光伏切割设备类产品在手订单合计金额12.93亿元。2024年上半年,光伏设备海外订单持续落地。

2)金刚线:依托领先的技术及成本优势,在金刚线价格大幅下行周期内持续保持了盈利韧性。公司领先行业推出30μm及28μm碳丝金刚线线型;推出钨丝母线冷拉工艺,实现钨丝母线细线化突破领先行业推出21μm线型钨丝金刚线,并实现钨丝金刚线出货规模快速提升,占据行业领先地位。2024年上半年,公司金刚线出货规模约2,900万千米(含自用),其中钨丝金刚线出货规模约600万千米(含自用),钨丝占比超20%。

3)切片代工:2024年上半年有效出货约19GW,“宜宾(一期)25GW光伏大硅片项目”达到满产条件。截至2024年6月末,公司硅片切割加工服务产能规模超60GW。公司已与通威股份、京运通、双良节能、英发睿能、阳光能源等光伏企业建立了长期硅片切割加工服务业务合作关系。通过技术进步持续实现降本增效,公司克服硅片价格大幅下滑及行业开工率大幅波动等不利因素影响仍实现了出货规模的持续增长。

4)创新业务:截至2024年6月30日,公司创新业务设备类产品在手订单合计金额1.14亿元。公司创新业务品类不断丰富,海外订单不断突破:8寸半导体切片机已经实现海外销售,并已推出12寸半导体切片机样机;6寸及8寸碳化硅金刚线切片机已形成批量订单并实现大批量交付;蓝宝石切片机占据行业绝大部分市场份额,推出新品蓝宝石倒角机并已形成订单;磁材设备实现海外销售,产品影响力持续提升。

投资建议

我们考虑到硅片环节整体盈利承压,公司切片代工业务及金刚线盈利性静待修复,下调公司盈利预测,预测公司2024-2026年营业收入分别为58.19/59.08/74.53亿元(调整前为73.78/92.36/111.56亿元),归母净利润分别为4.76/6.54/8.83亿元(调整前为10.59/14.06/17.14亿元),以当前总股本5.47亿股计算的摊薄EPS为0.9/1.2/1.6元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为12/8/6倍,考虑到公司切割设备的市占率高,且公司技术闭环优势带来切片代工及耗材业务韧性,及创新业务的业绩弹性,维持“买入”评级。

风险提示

1)光伏行业后续扩产不及预期的风险;2)技术迭代带来的创新风险;3)新业务拓展的不确定性风险;4)测算市场空间的误差风险;5)研究依据的信息更新不及时,未能充分反映公司最新状况的风险。

财务报表与盈利预测

适当性说明:《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供华安证券的专业投资者参考,完整的投资观点应以华安证券研究所发布的完整报告为准。若您并非华安证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户。市场有风险,投资需谨慎。

重要提示:本文内容节选自华安证券研究所已发布证券研究报告:【华安机械】公司点评 |高测股份:2024H1公司业绩承压,韧性显现,静待盈利修复(发布时间:20240906),具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。

分析师:张帆(S0010522070003) 邮箱:

zhangfan@hazq.com

徒月婷(S0010522110003)邮箱:tuyueting@hazq.com

华安机械团队介绍

张帆,CFA,机械行业与经济复合背景,证券从业16年,华安证券机械行业首席分析师,曾多次获得新财富、水晶球最佳分析师,2022年7月加入华安证券研究所。 

徒月婷,华安机械行业分析师,南京大学金融学本硕,曾供职于中泰证券、中山证券,2022年9月加入华安证券研究所。

王君翔,德国斯图加特大学环境工程硕士,曾就职于上海电气(维权)、晶科能源,2022年12月加入华安证券研究所。

陶俞佳,伦敦大学学院项目与企业管理硕士,工程与财务复合背景,3年咨询行业工作经历,曾供职于申港证券,2023年4月加入华安证券研究所。

方婧姝,华东理工大学金融硕士,2年交易员工作经历,2023年7月加入华安证券研究所。

(转自:有机投资)

未经允许不得转载:亿邦德厨业,滨州厨房设备,亿邦德厨房设备-山东省博兴县亿邦德商用厨具有限公司 【华安机械】公司点评 |高测股份:2024H1公司业绩承压,韧性显现,静待盈利修复

赞 (185) 打赏
分享到
标签智能充电移动电源移动设备

作者:Clay,张浩博

Hi,亿邦德厨业,滨州厨房设备,亿邦德厨房设备-山东省博兴县亿邦德商用厨具有限公司
上一篇今年暑期档票房同比降四成 影市“结构性”问题凸显 下一篇三星印度工厂罢工事件升级 超百名工人被捕!

相关推荐

  • C罗社交媒体粉丝数合计超10亿,打破商业价值惯例
  • 广汽集团2027年推出飞行汽车示范运行方案
  • 金发拉比:获得“2023年度广东省工程技术研究中心”认定

热门推荐

  • 能源价格走低带动日本8月PPI增速放缓 央行政策会议前通胀数据受关注
  • 地产酒在央视打广告有效果吗?今世缘:性价比无法和20年前相提并论
  • 【国富棕榈油研究周报】累库预期+宏观扰动,棕榈油震荡加剧
  • Emeren Group Ltd盘中异动 早盘急速上涨5.13%
  • 【盘中播报】24只股长线走稳 站上年线
  • 【财闻联播】多位娃哈哈前员工发起诉讼!拼多多下调商家店铺保证金

评论点击这里取消回复。

5+2=
域名正在出售

ybdcy.com

通过聚名网(juming.com) 中介交易

聚名网(juming.com)是全球领先的域名交易服务机构,同时也是Icann认证的注册商,拥有多年域名交易经验!安全有保障

如有意愿 请联系我购买>>

网站简介

亿邦德厨业,滨州厨房设备,亿邦德厨房设备-山东省博兴县亿邦德商用厨具有限公司

亿邦德厨业,滨州厨房设备,亿邦德厨房设备-山东省博兴县亿邦德商用厨具有限公司是一部内容开放,自由的网络百科全书,旨在创造一个涵盖所有领域知识,服务有需要的互联网用户,及时便捷的获得知识与信息。

随机推荐

  • 古越龙山现2笔大宗交易 总成交金额7356.54万元2025年07月24
  • 台积电盘前跌1.34% 8月销售额同比大增、环比微跌2025年07月24
  • 英伟达要跌落神坛?逾半超级富豪投资人都“敬而远之”2025年07月24
  • 上声电子披露2023年度分配预案:拟10派3.1元2025年07月24
  • 华孚时尚在上海成立智算公司 注册资本5000万元2025年07月24
  • 昔日“最贵ST股”宣告,或将终止上市!跨界受挫,这家公司戴帽!国产“Sora”火了,机构看好的多模态AI股出炉2025年07月24
  • 美联储决议进入倒计时 市场认为降息50个基点的可能性更大2025年07月24
  • 辉煌科技4月24日龙虎榜数据2025年07月24
  • 中央气象台4月30日10时继续发布暴雨黄色预警2025年07月24
  • 香港餐饮业界料今年中秋生意额减少约一成2025年07月24

热门标签

  • 裙子
  • 潜水
  • 古巴
  • 打底裤
  • 手机套
  • 卡通
  • iPhone
  • 原木
  • 鼠标
  • 鳄鱼
  • 灯泡
  • 减肥
  • 沙丁鱼
  • 迁徙
  • 雕塑
  • 艺术家
  • 交通工具
  • 废物利用
  • 工艺品
  • 最壮观
  • 岛国
  • 移动电源
  • 全球第一
  • 3D打印

最新评论

  • admin 4年前 (2019-08-21)说:
    非常不错
  • 大哥大 4年前 (2019-08-03)说:
    测试评论
  • admin 8年前 (2016-02-19)说:
    是吗
  • admin 8年前 (2016-02-19)说:
    真的吗
  • seo 8年前 (2015-10-16)说:
    哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
  • 小峰 8年前 (2015-10-15)说:
    感觉真的不错啊
  • 天涯海角 8年前 (2024-10-02)说:
    文章内容是真的好呀。。。。。。
  • 摘俩网 8年前 (2024-09-28)说:
    呵呵,感觉废话挺多的
友情链接
  • 重庆优创会展有限公司
  • 山东普尔奥信息工程有限公司
© 2023 本站主题由 亿邦德厨业,滨州厨房设备,亿邦德厨房设备-山东省博兴县亿邦德商用厨具有限公司 提供   网站地图